過去10年來，我國航空租賃業(yè)從無到有，從小到大，取得了跨越式的發(fā)展成果。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國租賃公司占據(jù)了國內(nèi)新飛機(jī)租賃市場90%以上的份額，在國內(nèi)近1400架的航空公司租賃機(jī)隊中占比也超過50%。
與此同時，中資租賃公司在國際航空金融市場上也開始占有一席之地。據(jù)全球領(lǐng)先的航空數(shù)據(jù)集團(tuán)Flight Global排名，渤海租賃子公司Avolon、工銀租賃、中銀租賃、國銀租賃等均進(jìn)入了全球飛機(jī)租賃公司機(jī)隊價值的前20名。
毋庸置疑，在歷經(jīng)高速發(fā)展之后，我國航空租賃業(yè)已邁入了深耕細(xì)作、提質(zhì)增效的發(fā)展新階段。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在順應(yīng)金融對外開放的趨勢之下，進(jìn)一步對接國際市場、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、強(qiáng)化資產(chǎn)管理、防范業(yè)務(wù)風(fēng)險將成為航空租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主流。
飛機(jī)租賃產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大
當(dāng)前，我國飛機(jī)租賃機(jī)隊規(guī)模正處于持續(xù)擴(kuò)大中。我國飛機(jī)租賃產(chǎn)業(yè)的“橋頭堡”——天津東疆保稅港區(qū)，在2018年年底，已累計完成了1414架飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，全年新增飛機(jī)281架，新增飛機(jī)租賃資產(chǎn)約150億美元。工銀租賃、國銀租賃、建信租賃、中航租賃、交銀租賃等租賃公司均持續(xù)擴(kuò)大了東疆飛機(jī)資產(chǎn)規(guī)模。
而在國產(chǎn)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)方面，我國租賃公司也有了新突破。2018年，我國國產(chǎn)支線飛機(jī)ARJ21首次以租賃形式交付航空公司，標(biāo)志著租賃產(chǎn)業(yè)支持民族航空制造業(yè)邁出了重要一步。工銀租賃、浦銀租賃、航天租賃先后均通過東疆的平臺完成ARJ21飛機(jī)的租賃交付，全年共交付7架ARJ21飛機(jī)。
除了工銀、國銀、交銀等金租公司在飛機(jī)租賃領(lǐng)域持續(xù)深耕之外，渤海租賃在2018年也進(jìn)一步聚焦于航空租賃主業(yè)，提升飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)規(guī)模，以打造全球領(lǐng)先的、專業(yè)化的租賃產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，切實提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。
作為我國A股上市的租賃產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，渤海租賃是全球第三大飛機(jī)租賃集團(tuán)和全球第二大集裝箱租賃集團(tuán)?！督鹑跁r報》記者從渤海租賃獲悉，截至2018年第三季度，渤海租賃總資產(chǎn)2939.55億元。前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入293.68億元，同比增長4.31%；實現(xiàn)歸母凈利潤24.36億元，同比增長30.05%。
積極轉(zhuǎn)變飛機(jī)資產(chǎn)管理模式
實際上，在高速發(fā)展的同時，近年來不斷有新成立的租賃公司進(jìn)入市場，我國飛機(jī)租賃同質(zhì)化競爭日趨明顯，以價格戰(zhàn)為主導(dǎo)的競爭使得租售比不斷下降，對于飛機(jī)租賃行業(yè)的整體盈利能力提高帶來了一定挑戰(zhàn)。而對于整個租賃行業(yè)而言，未來一段時期內(nèi)，對不良資產(chǎn)的消化、風(fēng)險管理體系的完善和資產(chǎn)管理能力的提升仍將成為租賃企業(yè)著力的重點。
就飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)而言，目前主要通過兩種業(yè)務(wù)模式來完成。其一為融資性租賃，即出租人（如租賃公司）按照承租人要求從飛機(jī)制造商購買飛機(jī)后，將飛機(jī)租給航空公司等承租人，航空公司按期支付租金，承租人在租賃合約期滿后，免費擁有或者支付少量資金擁有飛機(jī)的所有權(quán)。此種模式下，租賃公司主要依靠資金成本優(yōu)勢獲取利差收入，租期較長，一般8年以上。其二為經(jīng)營性租賃，航空公司等承租人不以擁有飛機(jī)所有權(quán)為目的，租賃到期后，一般將飛機(jī)退還給租賃公司，出租人除賺取租金收益外，還需通過飛機(jī)交易、帶租約飛機(jī)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等資產(chǎn)管理手段賺取資產(chǎn)處置收益。
“總體上，經(jīng)營性租賃更考驗租賃公司對飛機(jī)資產(chǎn)的管理能力?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示，自2019年起，國內(nèi)民航業(yè)將有大量的保稅租賃飛機(jī)租期結(jié)束，國內(nèi)租賃公司將面臨著續(xù)租、再租或是殘值處理等不同的飛機(jī)資產(chǎn)處置選擇，對其資產(chǎn)管理能力也提出了更高要求。
業(yè)內(nèi)已有租賃公司開始積極行動，尋求資產(chǎn)管理模式轉(zhuǎn)型。如渤海租賃，其在2012年即已開始由國內(nèi)傳統(tǒng)的融資租賃業(yè)務(wù)向?qū)I(yè)化程度更高的經(jīng)營性租賃轉(zhuǎn)型。截至2018年上半年，經(jīng)營性租賃收入（含飛機(jī)銷售及集裝箱銷售）已占渤海租賃總營收的85%，其中尤以專業(yè)化程度要求相對嚴(yán)格、市場準(zhǔn)入門檻相對較高的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)為主，在飛機(jī)租賃領(lǐng)域的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、資產(chǎn)管理水平、采購成本等方面均已形成較大優(yōu)勢。
此外，憑借豐富的資產(chǎn)管理經(jīng)驗及品牌優(yōu)勢，渤海租賃旗下飛機(jī)租賃子公司Avolon已逐步開始探索并發(fā)展“資產(chǎn)管理型”的輕資產(chǎn)運營模式。2018年，Avolon已同第三方投資伙伴成立了兩個資產(chǎn)管理平臺，并向上述平臺共計出售了47架帶租約的飛機(jī)資產(chǎn)。